МЕБИУС

Термины

Альтернативный инвестиционный рынок
(англ. Alternative Investments Market, AIM) — существует с 1995 года при Лондонской фондовой бирже, чтобы обеспечить путь к финансированию для новых, растущих компаний, и предоставить им преимущества при выпуске ценных бумаг и средства оборота акций в компании. AIM принадлежит к так называемым альтернативным торговым площадкам, созданным специально для облегчения доступа к финансированию для молодых, развивающихся компаний. В отдельных случаях инвесторы смотрят не столько на историю и финансовые показатели, сколько на перспективу и потенциал развития компании. Изначально АIM создавалась для английских компаний, однако за последние несколько лет спектр привлекаемых участников существенно расширился. С 2005 года AIM превратился в один из центральных рынков Европы. Компании, которые обращаются к AIM, это в основном: - Молодые растущие компании; - Компании, чьи акционеры нуждаются в услугах биржи, но предпочитают Лондонской бирже упрощенную налоговую структуру AIM; - Компании с большим числом акционеров; - Компании, не имеющие возможности или решившие не выходить на основную биржу; - Компании, не удовлетворяющие требованиям Лондонской биржи (из-за малого числа акционеров или отсутствия трехлетнего финансового отчета).

Ангельские инвесторы
(«Инвестиция «Ангела»). «Инвестиции «Ангела» – венчурное инвестирование в компанию, осуществляемое частным лицом.

Бридж-займ
Переходный займ - краткосрочный займ, используемый заемщиком в период до получения долгосрочного займа.

Венчурный капитал
Источник финансирования начинающих компаний, вновь возникающих компаний, либо компаний, находящихся в сложных условиях. Венчурные инвестиции содержат высокую степень риска, но одновременно обещают хорошие перспективы доходы, выше среднего. В обмен на принимаемый на себя риск венчурные капиталисты могут получать вознаграждение в виде прибыли, роялти, привилегированных акций, роста стоимости акционерного капитала и вином виде.

Внутренняя норма доходности
Показатель возврата на вложенный капитал, рассчитываемый как отношение прибыли за определенный период к сумме инвестиции.

Вторичная покупка
Приобретение акций высокотехнологичной фирмы у их владельца до или после размещения акций на специализированной бирже.

Выкуп
Приобретение контрольного пакета акций компании в результате переговоров или тендера, после чего покупатель полностью контролирует использование активов компании и осуществление ее деловых операций.

Выкуп внешними управляющими
Форма и способ финансирования сторонних лиц при помощи венчурного капитала с целью выкупа ими акций своей компании.

Выкуп с использованием заемных средств
Приобретение компании за счет заемных средств. Как правило активы приобретаемой компании используются в качестве обеспечения займа покупателя. Покупатель, однако, может использовать в качестве залога свои собственные активы. Управляющие компанией имеют возможность использовать такую схему для установления контроля над собственной компанией , т.к. таким образом управляющие переводят компанию из публичной в разряд частной. В большинстве случаев, при выкупе с использованием заемных средств, акционеры получают премию сверх текущей рыночной стоимости ценных бумаг.

Выкуп управляющими
Форма и способ финансирования действующих управляющих компанией при помощи венчурного капитала с целью выкупа компании или бизнеса.

Выход
Заключительная стадия процесса венчурного инвестирования, продажа принадлежащего венчурному инвестору пакета акций и его выход из компании.

Декларация о намерениях
Небольшой по объему документ, суммирующий основные финансовые и другие условия предполагаемого инвестирования. Как правило, не носит обязательного характера, однако может налагать некоторые юридические обязательства на инвестора и компанию.

Долговое (заемное) финансирование
Инвестиционный долгосрочный кредит либо беспроцентный, либо с минимальной процентной ставкой.

Доход на инвестицию
Отношение выплаты, причитающейся инвестору, к размеру сделанной им инвестиции.

Закрытие фонда
Акт, подводящий итог внесения инвестиций в целевой или иной фонд, после чего новые инвестиции не принимаются.

Зеленый участок
Еще не освоенная часть территории, предназначенная для реализации проекта по созданию нового предприятия , компании или здания.

Изменение структуры капитала компании (Рекапитализация)
Любые изменения, касающиеся структуры капитала компании, осуществляемые ею по собственной воле. Например, изменение структуры капитала компании с целью рационализации деятельности или в результате ее банкротства.

Инвестиции с нуля
Финансирование создания новой компании, организации нового, не существовавшего прежде производства.

Инвестиционная компания малого бизнеса
Венчурные инвестиционные компании , создаваемые в США с 1958 года в рамках правительственной программы поддержки малого инновационного бизнеса. Финансовое участие правительства США в капитале таких компаний основывались на соотношении 2:1 – частный инвестор должен был вложить две трети акционерного капитала, а правительство - одну треть.

Инновация. Новшество
Продукция, услуга или идея, воспринятая потребителями, как новые. Инновация может иметь различную степень. Например, появление новой модификации шариковой ручки является инновацией, связанной с незначительным изменением существующего продукта и оказывающее незначительное влияние на рынок, в отличие от таких "прорывных" инноваций, как персональный компьютер, оказавший революционное влияние на все страны и все отрасли экономики, науки и техники. Важнейшим отличие инновации от существующих аналогов является понижение издержек производства, появление новых или коренное улучшение имеющихся потребительских свойств продукции. Стратегия, использующая такие инновации, направлена на то, чтобы опередить конкурентов и занять ведущее место на рынке сбыта.

Институциональный инвестор
Компания, располагающая достаточными фондами для вложения их в ценные бумаги (например, такие финансовый учреждения, как страховые компании, пенсионные фонды, принимающие сбережения и другие вклады населения и инвестирующие эти средства на длительное время в корпоративные акции, государственные ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой).

Капитал расширения
Капитал компаний, находящихся на стадии расширения (развития) своего бизнеса. Стадия расширения бизнеса характеризуется увеличением объемов продаж, рыночной доли, объемов производства и пр.

Корпоративная венчурная деятельность
Участие крупных корпораций в инвестирование высокотехнологичных фирм, обладающих недостаточным рыночным опытом.

Лондонская Фондовая Биржа
(англ. London Stock Exchange, сокращённо LSE)— одна из крупнейших и старейших бирж Европы.Официально основана в 1801, однако фактически её история началась в 1570, когда королевский финансовый агент и советник Томас Грешэм построил Королевскую биржу на собственные деньги.
Лондонская биржа является сама акционерным обществом, чьи акции на ней же и обращаются.
Рынок акций на лондонской бирже делится на: основной (англ. main, official), куда допускаются компании отвечающие требованиям Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (англ. The Financial Services Authority (FSA), и альтернативный (англ. Alternative Investments Market, AIM), с менее жесткими требованиями, предназначенный для молодых, по большей части инновационных компаний.
Лондонская фондовая биржа считается самой интернациональной - на нее приходится около 50 процентов международной торговли акциями.

Маршрут выхода
Выбор стратегии выхода из компании венчурного инвестора.

Мезонинное финансирование
Стадия венчурного инвестирования (развития компании), непосредственно предшествующая публичной продаже акций.

Международная организация по стандартизации
(International Organization for Standardization, ISO) -международная организация, занимающаяся выпуском стандартов.
Международная организация по стандартизации создана в 1946 двадцатью пятью национальными организациями по стандартизации. Фактически её работа началась с 1947. СССР был одним из основателей организации, постоянным членом руководящих органов, дважды представитель Госстандарта избирался председателем организации. Россия стала членом ИСО как правопреемник распавшегося государства. 25 сентября 2005 года Россия вошла в Совет ИСО.
При создании организации и выборе её названия учитывалась необходимость того, чтобы аббревиатура наименования звучала одинаково на всех языках. Для этого было решено использовать греческое слово lqoc - равный, вот почему на всех языках мира Международная организация по стандартизации имеет краткое название ISO (ИСО).
Сфера деятельности ИСО касается стандартизации во всех областях, кроме электротехники и электроники, относящихся к компетенции Международной электротехнической комиссии (МЭК, IEC). Некоторые виды работ выполняются совместными усилиями этих организаций. Кроме стандартизации ИСО занимается проблемами сертификации.
ИСО определяет свои задачи следующим образом: содействие развитию стандартизации и смежных видов деятельности в мире с целью обеспечения международного обмена товарами и услугами, а также развития сотрудничества в интеллектуальной, научно-технической и экономической областях.

Ликвидация
Упразднение компании (прекращение ее деятельности), при которой ее активы продаются с целью погашения задолженности перед кредиторами. Все остающиеся денежные средства распределяются между акционерами.

Отдел слияний и приобретений
Структурное подразделение компании, сотрудники, которого занимаются исключительно сбором банка данных о потенциальных покупателях компании или ее частей, либо, напротив, накоплением сведений о тех компаниях и фирмах, которые можно было бы приобрести для увеличения рентабельности собственной компании.

Оценка
Стоимость компании или бизнеса, полученная расчетным путем на любом из этапов венчурного финансирования с использованием той или иной методики.

Первый выпуск акций
Первоначальное предложение к продаже акций компании посредством регистрации ценных бумаг в Комиссии по ценным бумагам и биржам в соответствии с законом США о ценны бумагах 1933 года с последующими изменениями.

Переворот, разворот
Форма и способ внесения венчурных инвестиций в компанию, испытывающею затруднения в своей оперативной деятельности, для улучшения ее финансового положения и возможности модернизации производства.

Поглощение
Приобретение (получение) одной более мощной компанией контроля за деятельностью другой компании путем скупки контрольного пакета ее акций или покупки сразу такого пакета по договоренности с руководством данной компании. При этом покупающая компания может предложить акционерам компании некоторые льготы , как, например приобрести их акции по цене выше рыночной.

Портфельная компания
Компания, получившая инвестиции от венчурного фонда.

Посевной капитал
Венчурный капитал на самой ранней стадии финансирования проектов, которые осуществляются только на бумаге или в виде лабораторных разработок.

Последующее инвестирование
Дополнительное инвестирование, осуществляемое существующим инвестором. Дополнительное инвестирование может быть оговорено специальным документом, подготовленным при первичном инвестировании.

Прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации материальных и нематериальных активов
Финансовый показатель, используемый для определения стоимости компании.

Привилегированная акция
Акция, обладающая специальными правами, а на ряд прав которой наложены специальные ограничения. Обычно предусматривается что по ним уплачивается твёрдый фиксированный доход, в отличие от обыкновенной акции, дивиденд по которой колеблется в зависимости от прибыли акционерного общества. При этом права на участие в управлении компанией могут быть существенно ограничены. Кроме того, обычно предполагается, что акционеры, владеющие привилегированными акциями образуют самостоятельную касту акционеров, имеющую право вето на определенные решения компания (например, о слияниях и поглощениях). Конкретные права и ограничения привилегированных акций устанавливаются в национальном законодательстве и уставных документах компании.

Привлечение капитала
Привлечение инвестиций от источников венчурного капитала или инвесторов.

Приращивание капитала
Увеличение капитала в результате продажи ценных бумаг, движимой и недвижимой собственности по ценам более высоким, чем те, по которым они были куплены.

Прямое инвестирование в акционерный капитал
Инвестиции в акционерный капитал компании, не зарегистрированных на бирже.

Риск-менеджмент
Риск-менеджмент - в широком смысле - процесс выявления и оценки рисков, а также выбор методов и инструментов управления для минимизации риска. Риск менеджмент включает:
- идентификацию, анализ и оценку рисков;
- превентивную разработку программы мероприятий по ликвидации последствий кризисных ситуаций;
- разработку механизмов выживания;
- создание системы страхования;
- прогнозирование развития предприятия с учетом возможного изменения конъюнктуры и другие мероприятия.

Синдицирование
Объединение финансовых средств или производственных мощностей для совместного осуществления какого-либо крупного проекта несколькими участниками. В случае предоставления новой компании инвестиций за счет синдицированного капитала каждый из участников инвестиций выделяет определенную часть средств в соответствующий фонд, от имени которого и оформляется сделка.

Становиться частным
Перевод акций компании из разряда публичных в разряд частных. Как правило это осуществляется либо путем обратного выкупа компанией своих акций, либо выкупом публичных акций частным инвестором. Компания обычно становится частной, когда ее акции оцениваются значительно ниже их балансовой стоимости, и поэтому ее активы могут быть приобретены задешево. Управляющие компанией, кроме того, могут принять решение сделать компанию частной, для того чтоб обезопасить свое собственное существование путем передачи компании в другие руки.

Товарищество (партнерство) с ограниченной ответственностью
Персональное товарищество (товарищество " на вере"), участники которого отвечают по долгам на сумму , равную доходу. Тип организации, состоящей из генерального партнера с полной ответственностью и партнеров с ограниченной ответственностью. Генеральный партнер управляет одним или несколькими проектами, для реализации которых было организовано партнерство. Партнеры с ограниченной ответственностью инвестируют средства в проект; их риски обычно ограничивается суммой инвестированных ими денежных средств, и они не отвечают за ежедневное руководство партнерством. Партнеры с ограниченной ответственностью обычно получают прибыль, доход на вложенный капитал и налоговое освобождение, в то время как генеральный партнер получает вознаграждение , процент от прибыли и дохода на вложенный капитал.

Тщательное изучение или наблюдение
Вторая стадия процесса венчурного инвестирования, на которой осуществляется проверка всех аспектов деятельности компании, претендующей на получение инвестиций.

Финансирование (инвестиции) в акционерный капитал
Прямые инвестиции в акционерный капитал, приобретение доли или пакета акций в акционерном капитале компании.

Финансирование начальной стадии
В венчурном финансировании - внесение инвестиций в компанию либо не имеющую сколько-нибудь длительной рыночной истории, либо находящуюся на самом раннем этапе продаж.

Фонд Фондов
Инвестиционный фонд, созданный чтобы вкладывать средства пайщиков в паи других инвестиционных фондов.

Частное размещение
При частном размещение пакет ценных бумаг продается ограниченному числу лиц (как правило, одному-двум институциональным инвесторам). Особенностью частного размещения является закрытый характер сделки. Никаких требований по раскрытию финансовой документации не предъявляется.